GoldenPi首席执行官阿比吉特?罗伊(Abhijit Roy)表示，随着印度政府证券(g - sec)被纳入全球债券指数，外国直接投资资金可能会大量流入。在接受英国电信今日理财(BT Money Today)的纳夫尼特?杜贝(Navneet Dubey)采访时，罗伊深入探讨了g - sec的复杂性，强调了为什么它们现在为投资者提供了一个考虑这种安全资产类别进行投资的良机。编辑摘录:
BT:什么是g - sec ?作为一种投资工具，g - sec有什么特点?
AR: g - sec是由印度储备银行(RBI)发行的，用于政府筹集资金作为交换。g - sec的使用期限从发射时的5年到50年不等。整个G-Sec市场规模约为1.2-1.3万亿美元。作为一种资产投资类别，它被认为是最安全的类别之一，因为它是主权评级的，这使得它比银行fd更安全。g - sec以100卢比的票面发行，使人们能够开始在支持较低票面的平台上投资。它们提供7%以上的利率，传统上高于公共事业单位和大型私人银行提供的定期存款利率。g - sec的回报率高于传统银行，而且还提供半年一次的息票支付，这些息票不受TDS的影响，投资者可以利用这些息票来建立现金流。
BT: g - sec的税收影响是什么?
AR: g - sec被认为是一种非常省税的产品，因为与银行fd或公司债券相比，它没有TDS的麻烦，投资者必须提交15G或15H表格来取消TDS。然而，对于g - sec，投资者需要记住，他们收到的利息收入是按照投资者的税率征税的。
BT: G-secs的优势是什么?它们与公司债券、银行fd或其他金融工具相比如何?
AR:首先，g - sec是一种由中央政府支持的极其安全的资产类别。其次，投资者可以从低至100卢比的G-Sec开始投资，使其成为一种高度财务包容性的投资工具。第三，如前所述，它们每半年提供一次的息票，可以用来建立稳定的现金流，而且它们的到期日很短，也很长，所以如果投资者想在未来20年以7.4%的收益率锁定他们的投资，g- sec是最好的选择。
公司债券和g - sec之间最显著的区别在于前者风险更高，回报更高。公司债券的利息支付要缴纳TDS，而100卢比的低票面则不适用，比如g - sec。但是，为了建立一个多元化的投资组合，投资者应该将投资分散在g - sec和公司债券上，前者更安全，回报率在7%以上，后者风险更高，但回报率高于g - sec。
英国电信:政府首次宣布了期限为50年的G-Sec。这对投资者意味着什么?
AR:任何希望锁定50年期G-Sec利率并希望保护自己免受利率波动影响的投资者都应该考虑这种资产。与美国发生的情况类似，g - sec的利率从7%降至4%左右，印度债券市场也将发生同样的情况。
BT:与传统的股票或固定收益投资相比，g -sec对投资者投资组合的多元化有何贡献?它们是否增强了整体风险管理和稳定性?它们如何补充其他资产类别?
AR: g - sec是最安全的资产类别之一，在投资组合的安全性方面为投资者提供了缓冲。理想情况下，投资组合可以包括股票、一部分公司债券和一些g - sec的配置，以实现全面和多样化的投资组合。g - sec无风险，有中央政府支持，增强了稳定性和风险管理。例如，当投资组合中的股票配置下降时，g - sec将以7%的回报作为缓冲。与其他资产类别相比，g -sec有一个风险比谱，这意味着与其他风险更高、回报更高的资产类别相比，风险极低的g -sec将提供固定的回报。
英国电信:摩根大通宣布将印度g - sec纳入其新兴市场债券指数。这将如何影响印度的债务市场?
AR:随着印度的g - sec被纳入全球债券指数，我们可以考虑将有数十亿美元的外国直接投资资金流入该国。此外，这对印度货币也是一个利好消息，因为这将降低印度的融资成本，并帮助印度为其财政和加元或经常账户赤字融资。首先，对于经济而言，我们的账户赤字意味着国家的美元储备，这决定了印度货币相对于美元的价格。印度卢比将升值，这意味着我们所有的进口成本将下降，尤其是原油进口成本，因此，通货膨胀将随着大宗商品价格的下降而下降。然而，由于外部资金的流入，对G-Sec的需求将会增加，这意味着G-Sec的价格将会上涨，而收益率将会下降。第二个好处是政府发行更多的g - sec，为印度未来的基础设施发展筹集外国资本。这也将为债券市场在印度扎根铺平道路。
BT:传统上，g - sec被认为是机构投资者或高净值投资者的投资。更广泛的散户投资者是如何更容易接触到g - sec的?如何投资?
AR:印度储备银行推出了印度储备银行零售直接平台，当中央政府推出G-Sec时，零售商可以在这个平台上申请低至1万卢比的贷款。在二级市场，印度证券交易委员会已经通过询价以100卢比的价格投资了一个g - sec单位，这意味着零售商可以开始以低票价投资二级市场。他们可以访问像GoldenPi这样的OBPP平台，在那里g - sec的价格为100卢比，可以使用UPI、网络银行、IMPS和其他支付方式支付，并将g - sec交付到他们的虚拟账户。
BT:接下来，你如何看待G-Secs的表现?有什么预期趋势吗?
AR:随着印度发展成为一个发达国家，G-Sec利率最终会下降。随着我们的债券被纳入摩根大通指数，外国投资组合资金进入印度，通货膨胀率下降，印度储备银行将不需要以目前7%的利率发行g - sec。因此，在未来，我们可以预期利率会下降，这将是投资者锁定收益率如此之高的最安全资产类别的合适时机。
